沂南文化旅游發展債權資產管理計劃

沂南文化旅游發展債權資產管理計劃
本期規模:首期3000萬;產品期限:6個月/12個月;起息方式:每周二7周五起息;
付息方式:自然季度付息(每季度20日)
預期收益:10-50-100-300萬(6個月)8.4%-8.6%-8.8%-9.0%;10-50-100-300萬(12個月)8.6%-8.8%-9.0%-9.2%;
平臺首發+AA發債主體擔保+應收賬款質押中登網登記
我忠收
沂南xxx集團有限公司成立于2020年，注冊資本1億元，由臨沂市沂南縣財政局全資控股，是縣委、縣政府為實施文旅發展戰略而設立的國有企業。擁有孟良國家森林公園、沂蒙紅色影視基地等紅色旅游景點，
沂南縣xxx集團有限公司，實控人為沂南地縣財政局，中國農發重點建設基金有限公司為歐參股方。截止至2022年，公司總資產173.47億元，主體信用評級AA

優質知識分享：

延期風險增多的情況下,政信項目是否還值的投資

 

在新的一年里，經濟仍然可能在低谷中徘徊，隨著政策逆周期調節加強，地方政府平臺仍是最值得投資人信賴的、中國唯一未爆發極度風險的投資類型。

進元財富深度剖析了政信項目以下幾個安全點:

01背靠政府的類國債信用

國債無疑是中國最安全的債項，背書是國家主權信用。而中國的城投信仰，背靠的是政府主權信用，由政府背書。

城投債務在中國的體制下出現極度風險從而引發政府信用缺失是不可想象的。

02沒有主觀違約意愿

政府平臺是不可能主觀意愿違約。如果哪家平臺敢延期還款，整個區域都會被拖累融資困難。

有的投資人擔心“借新還舊”會積累違約風險，事實上借新還舊不完全是負面的，而是緣于安排的錯配。

03有政府協調還款

平臺一旦出問題，涉及到政府的切身利益，政府有動力出現協調。

如果是一些中小民營企業破產了，一些國有企業違約了，那是市場出清的過程，政府沒有救助的義務。

歷史經驗告訴我們，城投債務一旦出現問題，還未發生政府不采取救助措施的先例。

04壞賬率極少

從過去10年多政信實務實踐經驗看，政府平臺出現兌付問題是很少的，風險敞口規模遠低于銀行1.89%的壞賬率水平。

即便在2018年債券市場違約事件集中爆發，城投債風險也明顯低于其他債種，相對于2018年上市公司股權質押危機、P2P網貸而言，簡直就是無風險資產。

少數平臺違約，也能在短期內妥善解決，給投資人一個合理的賠償及交代。

05調節的手段多

一般來說，政府有4個錢袋子：一般公共預算、政府性基金預算、國有資本經營預算和社會保險基金預算，其中，國有資本經營預算和社會保險基金預算是定向使用的，不能動。

如果平臺缺錢了，政府還有兩個錢袋子，公共預算和政府基金預算，可以統籌解決平臺債務問題，簡單說就是可以發債。

當然，政府的各平臺之間互幫互助，也能很好的解決平臺債務問題。

06對官員終身問責

中國實行的是地方政府債務終身問責制，官員對地方債務是要負起責任的。

而且，2016年就出臺了《中共中央國務院關于完善產權保護制度依法保護產權的意見》，要求不得以政府換屆、領導人員更替等理由違約毀約，違約毀約的要承擔法律和經濟責任。

07城投債投資的獨立性

對于投資人而言，最可怕的不是延期兌付，而是平臺崩塌。

類似P2P和一些其他投資平臺的池業務。先期做出各種高大上表面功夫，包裝得看不出任何風險，但歷史上出現問題時基本上極少有可以救回來的，投資人追悔莫及。

而政信項目都是獨立的項目，風控標準，投資邏輯。投向透明，用款單位明確，回款有明確保證。

從資產安全性來看，平臺業務比上市公司、民企更加值得依賴。

當前穩增長、保投資的背景下，2020年，面也將更為寬裕，政府平臺將會更加值得投資人信賴。<