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486.42億!地產信托違約“洪峰”已過!

linbin123456 04-29 26
486.42億!地產信托違約“洪峰”已過!摘要: 486.42億!地產信托違約“洪峰”已過!導讀:2023年共有107款房地產信托產品違約,違約金額合計486.42億元;2021年和2022年分別是917.11億、930.25億。...
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486.42億!地產信托違約“洪峰”已過!
導讀:2023年共有107款房地產信托產品違約,違約金額合計486.42億元;2021年和2022年分別是917.11億、930.25億。數據變化來看,房地產信托真正的違約“洪峰”早已過去。
在打破剛性兌付、地產行業大調整的背景下,投資人、信托公司與地產商之間的關系,從過去“有錢一起賺”到如今拉橫幅“維權”之間,僅隔著一張延期兌付的公告。
信托產品的投資門檻更高,對投資者適當性要求也更高。在資管新規下,對信托公司和投資者都提出了嚴格要求。
對信托公司而言,對于投資能力、風險把控能力要與時俱進。對信托投資者而言,自身也要提高投資能力和判斷力,要對理財產品的特點與風險有充分認知。
01
地產信托違約“洪峰”已過
地產信托產品的繁榮,與地產行業的景氣度高度相關。
在2021年之前,地產信托計劃一度是地產公司融資的重要渠道。彼時,投資者、地產商、信托公司一度處于“蜜月期”——高凈值客戶(信托產品購買門檻一般為100萬元起)借此獲得穩定且可觀的收益;地產商可以高效的募集資金拿地、建房;信托公司也借此獲得了規模和收益的高速增長。
然而,隨著我國地產行業的深度調整,過去一榮俱榮的造富鏈條開始斷裂?!叭兰t線”政策之后,房企融資渠道收緊,加上疫情期間房地產市場急轉直下,房企營業收入大幅下挫,影響到房地產信托項目兌付。
自2021年以來,地產信托產品就已經進入“暴雷”的高峰期。來自信托行業的統計數據顯示,2021年房地產信托全年違約規模達到917.11億元,占總違約規模的61.34%;2022年共有115款產品違約,違約金額合計930.25億元;2023年共有107款房地產信托產品違約,違約金額合計486.42億元。從上述數據變化來看,房地產信托真正的違約“洪峰”早已過去。
根據中國信托業協會發布的數據,從去年以來,房地產信托產品正在大量“出清”,其未來帶給市場的潛在風險沖擊也不必過分擔憂。截至2022年四季度末,投向房地產的資金信托余額為1.22萬億元,同比下降30.52%,環比下降4.44%;房地產信托占比為8.14%,同比下降3.60個百分點,環比下降0.39個百分點。
在業內人士看來,有地產信托產品兌付延期,表明當下房地產信托面臨的風險仍在。但從整個行業風險“出清”的角度來看,隨著行業監管和信托公司近年來持續推動改革轉型,信托行業的發展路徑和發展質量正在重塑。
有信托行業分析師認為,2023年信托公司的業績雖然整體呈現下滑趨勢,但部分更好適應政策方向,及時調整業務重點,并對市場變化做出快速調整的信托公司依然保持了較為穩健的發展態勢。
02
信托行業“游戲規則”大變  高質量發展成主旋律
地產向左,信托向右。在急劇動蕩的市場環境中,當下的信托行業早已和地產商走向了不得不分手的境地。
早在2022年以來,信托行業尤其是房地產信托業務的展業環境,就發生了深刻的變化。在周期、政策、監管的共振之下,房地產行業急轉直下:一方面樓市銷售增速降至歷史低點,另一方面融資端遭遇收緊,同時預售資金受到全面嚴格管控,房企資金流內外全線承壓。
信托業的“荒野求生”大比拼大幕已經拉開,行業中激進者率先“破防”,率先轉型改革者才能絕地逢生。日前,四川信托獲批破產。2020年,四川信托多款資金池產品出現逾期,多只產品無法正常兌付。引發兌付危機的TOT信托產品,一方面收益率高,另一方面門檻低,部分項目投資門檻僅30萬元,明顯低于100萬元標準。產品逾期三年多之后,四川信托兌付方案于2023年12月公布。此外,近年來,萬向信托部分項目停息延期,公司經營岌岌可危。
相較而言,信托行業的頭部公司正在逐漸走出地產風險“泥潭”。今年1月中旬,52家信托公司在銀行間市場陸續披露2023年未經審計的年報經營數據,頭部信托公司的業績表現持續向好。
數據顯示,2023年行業營業收入前5位分別為平安信托、上海信托、建信信托、中信信托、興業信托;上述信托公司2023年分別實現營業收入為145.53億元、81.41億元、75.24億元、49.4億元、46.35億元。從凈利潤表現來看,2023年52家信托公司實現凈利潤370.56億元,其中,上海信托2023年實現凈利潤49.52億元,位列第一;平安信托、中信信托排名分列第二、第三,上述兩家信托公司分別實現凈利潤42.55億元、26.32億元。
從凈資產指標來看,全行業平均凈資產為136.15億元,平安信托、中信信托、華潤信托排名前三,分別為778.38億元、390.89億元、286.13億元。
作為2023年全行業營業收入排名第一、利潤總額排名第二、凈資產排名第一的平安信托,其經營方針和轉型策略也十分明確。平安信托、董事長方蔚豪日前明確表態,該公司提出了打造“輕資產、服務型信托專家”的發展定位,聚焦信托服務、機構資管、私募股權等核心優勢業務,扎實推進“清資產、控風險、促發展”三大重點工作,立足長期價值最大化,堅定不移地推動戰略與經營轉型。
03
“維權”引發恐慌或應理性看待
4月10日,平安信托發布了一則聲明,對于近期公司暴雷的傳聞進行了正面回應。
聲明正文表示:“受房地產市場整體下行影響,近期平安信托福寧615號信托計劃宣布延期,對于此次給客戶帶來的困擾公司深表歉意。目前,平安信托秉承著投資人利益最大化原則,切實履行受托管理職責,正在通過持續跟進標的項目開發銷售及資金回籠情況、對回購義務人正榮方提起訴訟、推進信托計劃持有的標的股權的轉讓退出等方式積極推進項目處置?!?br/>從目前公開披露的信息看,引爆輿論的“平安信托福寧615號信托計劃”產品的規模約為7.7億元,與平安信托整體6600多億的資產管理規模而言,比重微不足道。與去年地產信托違約總額486.42億元相比,僅相當于一個“零頭”。從該項目的公告中還可以看到,平安信托已在采取諸如司法訴訟、股權轉讓等各種項目處置措施。
與股票、公募基金、理財產品相比,信托產品的投資門檻(一般為100萬元起步)更高,對投資者適當性要求也更高。根據資管新規下“賣者盡責、買者自負”的原則,對信托公司和投資者都提出了嚴格要求。
對信托公司而言,對于投資能力、風險把控能力要時俱進。對信托投資者而言,除了事后拿起法律武器維護自己的合法權益外,自身也要提高投資能力和判斷力。在當前監管明確要求信托等產品“打破剛兌”后,投資者自身對于投資風險的把控能力也要與時俱進,關注投資項目風險控制措施以及風險化解手段的關注。
尤其是,投資者購買信托產品時應當充分重視自己受教育權,尤其是首次認購信托產品或接受信托服務的消費者,信托公司會向其告知接受投資者教育的途徑,比如通知其參加投資者教育的專題講座、培訓研討會等方式向消費者普及金融知識、進行風險揭示等。
對投資者而言,“賣者盡責、買者自負”,是一堂殘酷且必修的投教課。記者注意到,在此次信托延期事件發生后,不少律師明確提醒投資者,只要信托公司真實披露相關風險,并且確實做到了風險匹配和勤勉盡責,那么投資者就應該為自己的購買的信托產品負責。
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作者:linbin123456本文地址:http://www.carriebloomwood.com/zhengxinxintuo/103303.html發布于 04-29
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